今週は、〔スタートアップ資金調達〕に$1,140m、〔M&A / Exit〕は全件非開示（集計上は$0m換算）、〔プロジェクト・デット〕に$1,109mが集まりました（合計$2,249m、非開示は集計外）。
3行サマリー
スタートアップ資金調達動向：
2026年2月9〜16日の1週間で、商用核融合を開発するInertiaがSeries Aで$450mを調達し、スタートアップ／コーポレート資金は合計$1,140mとなりました。大型ラウンドが多く、電力システム、資源循環、素材リサイクルなどインフラ寄りテーマに資金が集まりました。
プロジェクト資金調達動向：
米NineDot Energyが分散型蓄電プロジェクト向けにデット$431mを確保し、Grenergyなど再エネ開発企業の調達も続きました。プロジェクト系は合計$1,109mで、系統側の蓄電・再エネポートフォリオへの長期資金供給が目立ちます。
政策動向：
米財務省・税務当局の外国支配ルールに続き、米環境保護庁（Environmental Protection Agency、EPA）が2009年の温室効果ガス「危険認定」（Endangerment Finding）撤回の最終規則を発表し、長期の気候規制と投資前提が揺れています。
今週の資金調達動向
サマリー（USD概算）
| グループ | 件数 | 開示額合計 | 主な資金種別 | 代表案件 |
|---|---|---|---|---|
| スタートアップ/コーポレート（エクイティ/研究助成等） | 22件 | $1,140m | Series A/B/C、Seed、コーポレートデット | Inertia（米・商用核融合）Series A $450m |
| M&A / Exit | 5件 | —（全件非開示） | 戦略的買収、事業ポートフォリオ拡大 | LiquidStack（液浸冷却）などの買収案件 |
| プロジェクト系（PF/デット/資産売買） | 6件 | $1,109m | プロジェクトファイナンス型デット、長期設備融資 | NineDot Energy（米・蓄電プロジェクト）デット$431m |
— 注：合計は概算・非開示を除く。為替目安：£→$1.33、A$→$0.68、€→$1.10、C$→$0.74、¥→$0.0067（端数は$0.1m未満切り捨て）。通貨併記は一次発表に準拠しています。
A. スタートアップ / コーポレート
| 企業／国 | 金額／ステージ | 概要 | 主な投資家 |
|---|---|---|---|
| Inertia／US | $450m／Series A | レーザー方式の商用核融合エネルギー開発 | Bessemer Venture Partners, GV, Modern Capital, Threshold |
| Skyryse／US | $300m／Series C | ヘリコプター・小型機向け自動操縦プラットフォーム | Autopilot, ArrowMark Partners, Atreides Management, BAM Elevate, Baron Capital |
| Tem／UK | $75m／Series B | 再エネ調達・契約のマーケットプレイス | Lightspeed Venture Partners, AlbionVC, Allianz, Atomico, Hitachi Ventures, Revent |
| Neara／AU | $64m／Series D | 送電線・インフラ向けデジタルツインソフトウェア | TCV, EQT, Partners Group, Skip Capital, Square Peg Capital |
| metiundo／DE | $48m／Series A | スマートメーター・データ統合基盤 | Octopus Energy Generation |
| Alva Energy／US | $33m／Series A | 次世代核分裂プロジェクト開発 | Playground Global, 8VC, Alumni Ventures, Mercator Partners, Logos |
| Hades Mining／DE | $18m／Seed | 鉱山オペレーションの電化・自動化ソリューション | HV Capital, Headline, FounderLake, Founders Factory, Interface Capital |
| Hauler Hero／US | $16m／Series A | 廃棄物収集・ルート最適化のSaaS | Frontier Growth, K5 Global, Somersault Ventures |
| Mitra EV／US | $27m／Series A＋デット | 商用フリート向けEV化プラットフォーム | Ultra Capital, S2G Investments |
| Capalo AI／FI | $13m／Series A | 蓄電池ポートフォリオのトレーディング・最適化 | Heartcore Capital, Innovestor, Inventure, PROfounders, Tesi |
| Green Rebel／ID | $13m／Seed | 植物性代替肉ブランドの展開 | AgFunder, Teja Ventures, Unovis |
| WTenergy／ES | $12m／Seed | 産業廃棄物・バイオマスのガス化リサイクル | Suma Capital, Cemex Ventures, Shell Ventures |
| Apeiron Labs／US | $10m／Series A | 海洋モニタリング用自律ロボット・データ解析 | DYNE Ventures, RA Capital Management, S2G Investments, Assembly Ventures, Bay Bridge Ventures |
| Uplift360／LU | $9m／Seed | 防衛・産業向け高機能素材のケミカルリサイクル | Extantia, Fund F, NATO Innovation Fund, Promus Ventures |
| Dionymer／FR | $7.7m／Seed | 生分解性ポリマーのバイオプロセス開発 | UI Investissement, AFI Ventures, AQUITI Gestion, BNP Paribas Développement, Bpifrance |
| HAMR Energy／AU | $7m／Series A | 低炭素合成燃料の開発 | Airbus, Qantas Climate Fund, Thyssenkrupp Uhde |
| Geolinks Services／FR | $7m／Seed | 地熱・地下資源向け地球物理モニタリング | Calderion, BRGM Invest, Bpifrance, EIT InnoEnergy |
| Powerline／US | $7m／Seed | 分散エネルギー資産の監視・運用プラットフォーム | MaC Venture Capital, LG Technology Ventures, J-Impact Fund, Alumni Ventures, CLAI Ventures |
| Derapi／US | $7m／Seed | 分散型電源向けAPI・データ連携基盤 | Earthshot Ventures, Aurora, Breakthrough Venture Capital, GreenSky Capital, M1C |
| Evergreen Connect／US | $6m／Series A | 培養肉開発とサプライチェーン構築 | Bold Capital Partners, Good Startup, S2G Investments |
| Gorlem／JP | $5.3m／Seed | 建設・ビル向けAI需要予測と最適化 | ANRI, Hankyu Hanshin Real Estate, MIRAITRONC, Shimizu Corporation, Takenaka Corporation |
| Upside Robotics／CA | $5m／Seed | 農業用自律ロボットの開発 | Plural, Garage Capital |
Inertia — 特集
会社の概要
Inertiaは、米カリフォルニア州リバモアを拠点とする商用核融合エネルギーのスタートアップです。国立研究機関レベルで実証されてきたレーザー核融合技術を、民間主導で発電事業に落とし込むことを目指しています。今回のSeries Aで$450mという極めて大きなラウンドを実現し、核融合スタートアップの中でも資本面で一気に先頭グループに躍り出ました。
何ができるのか
Inertiaが目指しているのは、将来的に既存の火力発電所並みの出力を持つ核融合発電プラントを商用運転できる状態にすることです。まずは実証機レベルでの安定点火と繰り返し運転を実現し、その後スケールアップしたプラントを複数サイトで展開する構想です。電力会社や大口需要家は、長期の電力購入契約を通じてゼロエミッション電源を確保できるポテンシャルがあります。
技術のしくみ
Inertiaは、レーザー核融合と呼ばれる方式を採用しています。小さな燃料ペレットにレーザーを照射し、一気に圧縮・加熱することで核融合反応を起こす「慣性閉じ込め」型の技術です。磁場で高温プラズマを長時間閉じ込めるトカマク型とは異なり、非常に短い時間の反応を高速に繰り返す設計になります。高出力レーザーやターゲット供給、熱取り出し・発電設備など、レーザー以外のエンジニアリング要素も多く、総合力が問われるテーマです。
料金・導入の進め方
商用プラントはまだ先ですが、実現すれば、長期固定価格の電力購入契約（PPA）や容量市場・フレキシビリティ市場と組み合わせた収益モデルが想定されます。初期は一部の先進的な電力会社やデータセンター、重工業プレーヤーなどがアンカー顧客となり、その後は金融機関・インフラファンドがプロジェクトファイナンスを組む形が現実的です。今時点でユーザー側に必要なのは、核融合を長期の電源ポートフォリオ候補として、他のゼロエミ電源（原子力、再エネ＋蓄電など）との比較軸を早めに整理しておくことです。
他社との違い
- 磁場閉じ込め型ではなくレーザー慣性閉じ込め型にフォーカスし、既存レーザー技術の応用でスケールアップを狙っている点。
- Series Aの時点で$450mという非常に大きな資本を確保しており、実証機建設・運転までを一気通貫で進められる体制を整えつつある点。
- 電力会社・大口需要家との長期契約を前提にした事業設計を打ち出しており、単なる研究開発にとどまらない「商用化ロードマップ」が明確な点。
どこで効果が出やすいか／日本での示唆
Inertiaのような核融合スタートアップは、まずは米国・欧州の自由化電力市場で、系統混雑が小さく、長期契約で投資回収しやすいエリアから展開していく可能性が高いです。一方で、日本でも大型データセンターや水素製造など超大口需要のプロジェクトが増えており、「安定したゼロエミ電源」を長期確保する必要性は同じです。
日本の事業会社の立場では、再エネ・蓄電・原子力に加えて、核融合をどのタイミングからポートフォリオ候補に含めるかが論点になります。今すぐの電源ポートフォリオには入れにくいものの、投資・提携・オフテイクの選択肢を早めに整理しておくと、10〜20年スパンでの選択肢が増えます。また、今週のNineDot Energy向けデットには邦銀も関与しており、蓄電・次世代電源への長期融資という観点でも、日本の金融機関のスタンスを見直すヒントになりそうです。
B. M&A / Exit
| 企業／国 | 金額／資金種別・ステージ | 概要 |
|---|---|---|
| LiquidStack／US | 非開示／Trane Technologiesによる買収 | データセンター向け液浸冷却ソリューションの取得 |
| Eion Carbon／US | 非開示／Terradotによる買収 | 強化風化による炭素除去サービス事業の統合 |
| Allwood Recycling Solutions／UK | 非開示／Papiloによる買収 | 木質廃棄物リサイクル事業のスケールアップ |
| Inflor／US | 非開示／Remsoftによる買収 | 森林管理ソフトウェアのポートフォリオ拡充 |
| FM Conway／UK | 非開示／ubitricityによる買収 | インフラ・路上充電事業の統合 |
C. プロジェクト系
| 企業／国 | 金額／資金種別・ステージ | 概要 |
|---|---|---|
| NineDot Energy／US | $431m／デット（プロジェクトファイナンス） | 米ニューヨーク州の分散型蓄電プロジェクト群向け融資 |
| Grenergy／ES | $355m／プロジェクトファイナンスデット | 太陽光＋蓄電ポートフォリオ開発向け資金調達 |
| Revera Energy／UK | $150m／デット | 欧州の再エネ開発案件向け長期融資 |
| Drivn／IN | $80m／デット | 電気自動車リース用車両ポートフォリオ拡大資金 |
| Enfinity Global／US | $65m／デット | 太陽光・蓄電案件の建設・運転資金 |
| TWAICE／DE | $28m／デット | 蓄電池解析ソフトウェアの拡張に向けたEIB融資 |
参考文献・出典リンク一覧
一次情報・企業プレス・公的資料
- Inertia（2026年2月）Series A $450m調達に関するプレスリリース（レーザー核融合実証計画の概要）。
- Mitra EV（2026年2月）$27mのエクイティ＋クレジットファシリティ調達に関するフリート電動化ビジネス向け発表。
- NineDot Energy（2026年2月）分散型蓄電プロジェクト向け$431mデットファイナンス締結に関するBusiness Wire発表。
- Grenergy（2026年2月）太陽光・蓄電ポートフォリオ向け$355mプロジェクトファイナンスに関するリリース。
- Uplift360（2026年2月）NATO Innovation FundなどからのSeedラウンドに関するアドバンストサーキュラー素材スタートアップとしての発表。
- Dionymer（2023〜2024年）生分解性ポリマー事業と€7m調達に関する企業・投資家発表。
- 米環境保護庁（EPA）（2026年2月12日）温室効果ガス「危険認定」撤回に関する最終規則・公表資料。
- 米財務省・内国歳入庁（2026年2月）Foreign Entity of Concernルールに関するクリーンエネルギー税額控除ガイダンス（Notice 2026-15等）。
- Gorlem（2026年2月）AI建設DX事業と総額約8億円調達に関する国内スタートアップメディアでの報道。
CTVC
CTVC Issue 283（本稿は同号の「Deals of the Week（2026/2/9–2/16）」を起点に、一次情報で裏取りし独自に要約・分析しました。先週号は #282）。
略語集
| 略語 | 正式名称・説明 |
|---|---|
| EPA | Environmental Protection Agency（米環境保護庁）。米国の環境保全・大気汚染・気候変動対策などを所管する連邦政府機関。 |
